Động lực tăng trưởng tuần qua xuất phát từ hàng loạt thông tin tích cực. Chính phủ tiếp tục đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công, đặc biệt vào các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm như cao tốc Bắc – Nam, sân bay Long Thành, các tuyến đường vành đai ở Hà Nội và TP.HCM. Báo cáo từ Bộ Kế hoạch và Đầu tư cho thấy giải ngân vốn đầu tư công 7 tháng đầu năm đã đạt gần 50% kế hoạch, cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Điều này lập tức phản ánh vào giá cổ phiếu nhóm xây dựng, vật liệu, hạ tầng – với nhiều mã tăng 15-20% chỉ trong vài tuần.

Ngoài yếu tố đầu tư công, thị trường còn được hỗ trợ bởi chính sách tiền tệ tương đối ổn định. Lãi suất huy động duy trì ở mức thấp, trong khi tín dụng cho lĩnh vực sản xuất – kinh doanh và bất động sản đang dần nới lỏng. Các quỹ ETF ngoại liên tục ghi nhận dòng vốn vào, riêng trong tuần, khối ngoại mua ròng hơn 2.500 tỷ đồng, tập trung vào các mã vốn hóa lớn và nhóm hưởng lợi từ chi tiêu công.

Sự đồng thuận của nhiều yếu tố đã tạo nên sức bật mạnh. Nhà đầu tư trong nước tỏ ra lạc quan hơn khi triển vọng kinh tế vĩ mô vẫn ổn định, lạm phát được kiểm soát dưới 4%, tăng trưởng GDP dự kiến đạt khoảng 6-6,5% trong năm nay. Các chuyên gia cho rằng nếu tiến độ giải ngân vốn tiếp tục được duy trì và dòng tiền nội – ngoại vẫn giữ nhịp, thị trường có thể duy trì xu hướng tích cực ít nhất đến cuối năm.

Nhiều công ty chứng khoán nhận định, năm tới có thể mở ra một “chu kỳ tăng mới” cho nhóm cổ phiếu hạ tầng và xây dựng khi các dự án trọng điểm bước vào giai đoạn thi công cao điểm. Bên cạnh đó, kỳ vọng về cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp, cùng khả năng thị trường quốc tế ổn định hơn, có thể trở thành bệ đỡ cho VN-Index hướng tới những mốc cao hơn.

Dù vậy, giới phân tích cũng lưu ý, sau giai đoạn tăng nóng, thị trường có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì chiến lược chọn lọc, ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững và hưởng lợi trực tiếp từ các chính sách đầu tư công, thay vì chạy theo sóng ngắn hạn.

Với sức hút hiện tại, thị trường chứng khoán Việt Nam đang cho thấy một bức tranh sôi động hiếm có, khi yếu tố chính sách và dòng vốn cùng lúc tạo nên lực đẩy mạnh mẽ. Nếu các điều kiện thuận lợi được duy trì, giai đoạn cuối năm và năm sau có thể là thời điểm thị trường bước vào quỹ đạo tăng trưởng bền vững hơn.